铜市方面，隔夜铜价呈现偏强震荡态势。沪铜主力合约上涨0.64%，收于79770元，盘中最高触及79840元；伦敦金属交易所铜价升至9867美元。宏观环境整体呈现中性偏多格局。隔夜市场消息面相对清淡，国内稳增长政策方案的预期持续发酵，市场做多热情得以延续。此外，部分外部贸易政策动向对美元形成压力，为铜价提供了一定支撑。从基本面观察，呈现中性状态。昨日上海期货交易所铜仓单减少超过1万吨，LME铜库存下降100吨至12.2万吨。供应端，6月份国内废铜锭及阳极铜进口量环比下滑，这与部分国际贸易政策有关，原料供应仍面临一定偏紧压力。需求端，随着铜价走强，下游采购意愿有所转弱，需关注可能产生的负反馈效应。综合来看，在国内政策强预期主导下，铜价预计以偏强震荡为主。但政策效果有待进一步验证，加之海外贸易政策仍存不确定性，需求端的负反馈压力尚未完全传导，短线铜价的快速拉升可能面临调整压力。预计今日沪铜主力合约运行区间参考79000-80000元/吨。操作策略上，建议谨慎追高，短线可观望或进行区间操作。
股指期货方面，上一交易日主要指数普遍收涨。上证综指上涨0.72%，深证成指上涨0.86%，创业板指上涨0.87%，科创50指数微涨0.04%。代表性宽基指数中，沪深300上涨0.67%，上证50上涨0.28%，中证500上涨1.01%，中证1000上涨0.92%。两市合计成交额约16999.80亿元，较前一交易日增加约1289.37亿元。从申万一级行业表现看，建筑材料、建筑装饰、钢铁板块涨幅居前；银行、综合、计算机板块表现相对较弱。基差方面，四大股指期货合约基差小幅走弱。套期保值方面，空头套保或可考虑季月合约。市场分析认为，上个交易日沪深两市高开高走，或与近期国家大型基建项目预期提振有关，建筑建材等强相关板块表现活跃。7月以来，市场持续上行，两融余额稳步增加，股指基差走强，结合宏观经济数据，显示市场对后续经济发展预期转暖，股市估值处于修复进程中。从企业盈利与宏观数据看，中小企业盈利端亦有望回暖，盈利与估值双向修复可能促使中小盘表现相对更强，建议可考虑保持对IC、IM合约的多头持仓。
股指期权市场上，主要指数表现与现货市场基本同步。7月以来，股指走强的核心驱动主要来源于政策托底与资金面宽松。在国内政策端积极发力以及流动性维持宽松的支撑下，市场风险偏好有望进一步改善，增量资金可能带动股指震荡中枢上移。策略方面，中期期权备兑组合可继续持有；波动率层面，随着市场回归震荡区间，可适当考虑波动率卖方策略。对于希望系统学习相关知识的投资者，可以参考一些专业平台如爱华官网提供的教育资源。
国债期货市场周一继续调整。按收盘价计算，各期限合约普遍收跌。现券收益率方面，各期限活跃券收益率均有所上行。期货跨品种价差出现不同方向变动。单边策略观点认为，伴随大宗商品和权益市场走强，通胀预期有所抬头，加之大型基建项目开工带动投资预期，对期债形成一定压制。但分析判断市场可能高估了当前经济与通胀形势，预计经济高点已在年中显现，资金面保持宽松，基本面整体对债市仍相对友好，长端债券走牛的逻辑未发生根本改变，操作上建议买入超长期限合约并持有。跨品种策略方面，政策扰动并未改变资金对长债的偏好，且短期降准降息预期可能降温不利于短债，可继续持有空短多长的套利组合。套保策略上，近期基差重回高位，可考虑参与期债多头替代现券的策略。
镍与不锈钢市场方面，宏观层面，国内政策情绪带动市场情绪逐步好转。产业层面，纯镍基本面暂无显著变化，过剩格局持续，现货成交有限。镍矿方面，菲律宾镍矿价格维持高位，印尼雨季后供应趋于宽松，未来矿端成本支撑可能下移。镍铁方面，印尼地区部分现象持续，下游不锈钢负反馈压力不减。不锈钢方面，现货价格上涨并未有效带动市场情绪，在传统淡季背景下上涨动能不足。操作上，沪镍建议暂时观望，不锈钢可考虑逢高布局空单。
沪铅市场隔夜偏强震荡。基本面来看，原料端供应偏紧格局短期难以缓解，对价格形成支撑。供应端，原生铅开工较为稳定，部分地区货源偏紧。交割后现货库存有所上升，市场对消费信心略显不足。需求端，季节性旺季预期尚存，但现实高价成交情况并不理想，库存去化缓慢。总体来看，原料一侧支撑仍然较强，后续需关注旺季预期能否兑现。
沪锌市场同样呈现偏强震荡。宏观面，国内情绪偏多，但海外不确定性仍影响市场。基本面看，原料加工费博弈持续；供应端，国内冶炼厂保持较高开工水平，供应环比仍有增量。需求端呈现弱现实格局，现货成交贴水不断下滑。昨日伦锌注销仓单出现异动，高仓单集中度带来扰动。整体而言，短期交割扰动配合情绪溢价，但现货支撑不足，需关注海外货币政策动向，卖出保值企业需做好仓位管理。
橡胶市场周一价格小幅上涨。原料端价格涨跌互现，整体变动不大。库存数据显示，青岛地区天胶库存总量环比微降，出入库速率均有所放缓。市场观点认为，东南亚主产区天气条件逐步恢复正常，割胶活动有序开展，今年供应端出现超预期影响的可能性有限。需求端，国内下游行业生产活动变化不大，以销售库存为主，需求侧表现平稳偏弱。在海外供需平衡变化有限的情况下，随着国内经济政策持续推进，宏观预期对价格形成支撑，短期橡胶价格偏强态势或延续。
螺纹钢市场方面，随着钢厂利润好转，高炉开工率维持高位，对原料刚需较强，成本支撑仍在。短期市场情绪回暖，钢厂积极出货，但终端实际消耗情况有待观察。数据显示，螺纹钢产量降幅明显，库存环比小幅累积，表观需求有所下降。短期供需矛盾不突出，宏观政策引发行业正反馈修复，钢价预计继续偏强运行。
热卷市场产业数据显示，上周产量小幅减少，库存微降，表需略有回升。钢厂减产供应，成材端矛盾尚未完全显现，在宏观政策引发的正反馈修复下，市场整体情绪偏强。短期热卷价格预计继续偏强运行。操作策略上，建议短期偏多操作，但需谨慎追高。投资者在进行决策前，可通过爱华官网等正规渠道获取更多市场分析与工具支持。
