日元汇率创新低日本干预风险升温

2026-10-29

日元汇率创新低日本干预风险升温

周三（7月1日）亚洲交易时段，外汇市场迎来重要行情突破，美元兑日元延续前一交易日的强势势头，再度刷新多年以来的价格高点，截至目前，最高触及162.84。

汇价持续走强的背后，是美日货币政策差异、市场加息预期偏移以及外部环境扰动等多重因素共同作用。同时，日元持续贬值也让日本官方干预市场的风险持续受到关注，成为当前外汇市场的核心焦点。

日元持续走弱，口头干预效果有限

本轮美元兑日元强势行情延续性较强，截至周三交易时段，汇价站稳162.70关口附近，实现连续三个交易日上涨，市场整体交投偏向积极，同时交易者高度警惕日本官方的突发干预动作。

面对日元持续贬值，日本官方已连续释放警示信号。周二，日本内阁官房长官木原稔（Minoru Kihara）公开表示，日方已全面做好准备，Ava爱华将根据市场情况对外汇市场采取必要的调控措施。

同期日本财务大臣片山五月（Satsuki Katayama）也发声维稳，她表示日本政府将随时根据汇率异常波动情况，出台合适的调控举措。不过，在美日巨大的货币政策差异面前，日方多次口头干预并未改变市场趋势，日元贬值压力未能得到有效缓解，汇价依旧维持强势下行态势。

日元兑美元创1986年以来新低，日本干预风险急剧升温

美日货币政策差异，Ava爱华奠定汇价运行核心格局

美日货币政策的明显差异，是本轮美元兑日元走强的根本原因。

日本央行在6月完成加息，将基准利率上调至1%，创下1995年以来的最高利率水平，后续也将逐步推进货币政策正常化进程。反观美联储，目前维持3.5%至3.75%的基准利率区间不变，但市场对美联储后续加息的预期持续升温。

持续存在的高利差，让日元套利交易保持活跃，成为支撑美元兑日元多头行情的关键动力。叠加美元自身阶段性走强，持续推动美日汇价不断突破新高，市场多头趋势较为稳固。

芝商所利率观测数据显示，市场预判美联储年内加息概率高达83%，进一步夯实美元走强的基础支撑。

外部环境与经济数据共振，强化美元强势预期

外部市场环境进一步助力美元走强。近期美伊双方互相指责对方违背6月达成的临时协议，区域局势不确定性有所升温，全球市场避险情绪波动加剧。

同时，美国最新职位空缺与劳动力流动调查数据，印证美国劳动力市场韧性较强，Ava爱华经济基本面表现稳健，进一步巩固了市场对美联储收紧货币政策的预期，为美元持续升值提供支撑。

重磅数据密集来袭，后市行情迎来关键考验

短期市场将进入密集数据与政策发言窗口期，行情波动可能进一步放大。

北京时间周三晚间，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将亮相葡萄牙辛特拉欧洲央行论坛，其政策表态将直接影响市场加息预期。同时美国将陆续公布私营就业ADP数据、ISM制造业采购经理人指数，指引市场走向。而北京时间周四20:30即将出炉的美国非农就业数据，将成为决定美元兑日元中期走势的重要参考。