新闻资讯

美元兑日元在周四亚洲交易时段重新走高，汇价围绕158.50附近波动，此前一个交易日曾出现小幅回调。日元依然承受着来自美日利差、财政状况以及能源与进口商品成本走高的多重压力；美元虽然受制于美国利率预期降温，但整体表现仍具韧性，因而美元兑日元继续维持高位运行。

最新贸易统计显示，日本7月商品贸易逆差扩大至6345亿日元，高于6月的4099亿日元，连续第三个月出现逆差，并创下今年1月以来的最大逆差。尽管这一数字低于市场预期的6800亿日元，但进口增速明显快于出口，反映出日本对海外商品和能源的采购成本依然偏高。

从结构上看，日本7月出口同比增加23.2%，至11.512万亿日元，明显高于市场预期的19.9%，为2022年10月以来最快增速。进口同比增幅更高，达到27.8%，金额升至12.146万亿日元，同样录得较快增长。虽然出口与进口均处于历史高位，但进口增速超过出口，令贸易账户压力进一步加大。

对日元来说，贸易逆差扩大往往意味着商品贸易形成的外汇流入减少，进而削弱日元的支撑基础。特别在能源价格居高不下的背景下，日本对进口能源的依赖度较高，油价走高会推升企业和家庭的相关成本，并扩大能源进口支出。若这种情况持续，日元可能继续受到贸易条件转弱带来的拖累。

另一方面，美日之间的利率差异仍是美元兑日元维持高位的关键因素。虽然市场对美联储后续加息的预期已明显下降，但美国利率水平仍显著高于日本，利差交易依然具备吸引力。考虑到日本央行政策正常化步伐偏谨慎，投资者持有美元资产的收益优势仍然延续。

不过，美元自身的政策支撑正在弱化。美联储7月会议纪要显示，部分决策者仍认为若通胀未能持续回落，应尽快加息；但近期通胀数据较为温和，令市场对短期内加息的预期有所降温。目前市场定价显示，美联储下次政策会议加息概率约为32.7%，较一个月前的约47%明显回落。

若美国通胀与就业数据继续降温，美联储恢复加息的可能性将进一步走低，美日利率优势也将逐步收窄，从而限制美元兑日元的上行空间，并为日元后续反弹创造机会。与此同时，日本市场密切关注潜在的外汇干预风险。法国兴业银行指出，日元中期仍有恢复余地，但若油价没有明显回落以改善日本经济前景，日元持续反弹或需依靠新一轮外汇干预。换言之，当前美元兑日元临近高位区域，政策风险已成为制约汇价进一步上行的关键变量。

从全球风险偏好来看，全球供应链和运输环节的不确定性仍是市场关注重点。虽然美元在避险情绪升温时通常更具吸引力，但目前美元并未出现强劲单边走强，显示市场尚未完全转向极端避险模式。一旦全球股市和风险资产出现更明显回调，日元作为传统避险货币也可能重新获得资金流入。

综合来看，美元兑日元正处在多重因素交织的格局中：日本贸易逆差与能源成本上升对日元构成压制，美国加息预期下调又限制美元上行，潜在的外汇干预风险也对汇价形成上方约束。未来走向仍取决于美日利差、油价、日本政策信号以及全球风险偏好的综合演变。

从日线结构看，美元兑日元依旧处于高位震荡区间，158.50一带是当前关键观察位。汇价在前期调整后重新反弹，表明多头尚未完全离场，但160.00整数关口附近存在较强的心理及政策阻力。上方先关注159.00附近，若有效突破，有望进一步上探159.50至160.00区域；若升破160.00并站稳，市场可能重新评估上方空间。不过越接近160关口，潜在政策干预风险也越高。下方初步支撑位于158.00附近，AvaTrade爱华其次是156.80一带，更重要的中期支撑则看155.50附近。一旦跌破155.50，高位震荡结构可能转为更明显的调整走势。

从4小时图看，美元兑日元短线呈震荡偏强格局，汇价重新回到158.50附近，但上行动能尚不算强劲。159.00是短线多空博弈的关键位置，若价格能有效突破并持稳于159.00上方，短线或继续向159.50至160.00区域推进；若冲高受阻并重新跌破158.00，则可能引发获利了结，继而向156.80附近寻求支撑。总体而言，短期方向略偏多，但160附近政策风险限制了追涨空间，投资者仍需防范快速回落。

编辑总结

总体来看，美元兑日元仍受到美日利差和日本贸易逆差扩大的支撑，但美元的利率优势正因加息预期降温而逐步减弱。日本7月贸易逆差扩大至6345亿日元，进口同比增幅达到27.8%，显示能源及进口成本仍是日元的重要压力来源。与此同时，油价走向和潜在的外汇干预可能成为日元反弹的关键催化剂。短线而言，159.00至160.00区域为重要阻力带，158.00则为首要支撑。若美国数据继续降温，美元兑日元进一步上行空间将受抑制；若油价回落或日本政策干预预期升温，日元反弹风险将明显上升。