美伊紧张升级 黄金多头等待情绪低点
周三（7月15日）亚欧时段，现货黄金昨日上涨2%后出现回落，今日金价继续下行，交投于4030附近，跌幅约0.55%，抹去了昨日一半的涨幅。地缘政治风险加剧了通胀的粘性，尽管短期CPI数据降温，但并未完全消除市场对年底美联储可能加息的预期。
周三凌晨，美国方面重启了对伊朗港口的封锁措施。在重启封锁后的七小时内，美方对伊朗境内数十个目标实施了打击。目前，美国在阿拉伯海部署了超过19艘作战舰艇，包括两艘航母和一艘搭载千余名海军陆战队员的两栖攻击舰，中东地区的数百架军机也已进入作战部署状态。
作为回应，伊朗向海湾地区的阿拉伯国家发射了大量导弹和无人机，巴林和科威特相继拉响了导弹预警，约旦军方则击落了来自伊朗的三枚来袭导弹。不过，文中也提及了潜在的缓和信号。
美伊冲突加剧，但美方也释放了和谈信号
据伊朗卫生部披露，仅本轮夜间空袭就造成本国260多人受伤，冲突的烈度显著上升。
美方周一宣布重启封锁时，原计划对霍尔木兹海峡过境船舶征收20%的补偿性通行费，但考虑到波斯湾盟国的诉求，最终放弃了这一收费方案，转而推动海湾国家通过千亿美元级的赴美投资来替代该政策。
值得注意的是，美方同时也在推动以色列撤军。 据Axios援引美以官员消息，美方已要求以色列逐步从叙利亚控制区域撤军，并在黎巴嫩同步缩减驻军。美方认为，以军的长期驻守会激化地区矛盾、增加冲突风险。
然而，以色列坚持认为需要维持边境安全缓冲区，美方推动的叙黎双边安全安排及撤军时间表仍存在较大分歧。
美方还进一步发出了强硬信号。在14日的福克斯新闻专访中，美方官员表示，若伊朗拒绝重返谈判桌，下周可能会对伊朗的桥梁和发电厂进行有针对性的打击，未来几天还可能发动大规模空袭，甚至不排除派遣地面部队。
美方谈判人员已向伊朗发出警告，认为无法达成协议将承受严重后果，军事行动将持续到局势可控为止。同时，美方也评价伊朗如同韧性极强的拳击手，虽实力受损但仍具备反击能力。
正如前文所述，美方重启封锁以及对基础设施的打击属于极限施压范畴，而另一面要求以色列撤军则是一种明显的妥协信号。其核心目的仍是推进和谈，促使伊朗回到谈判桌。
海峡航运受阻，全球能源流通承压
美方曾扬言动用武力强行打通海峡，但行业分析指出，完全掌控航道需要投入超大型舰队甚至数万地面作战部队，实际操作难度极高。
伊朗明确表态，只要美军持续在中东开展军事行动，中东油气出口就可能全面中断，霍尔木兹海峡的通航恢复时间也将无限期延后。能源供应中断的风险持续推升全球大宗商品的风险溢价，航运企业的避险成本以及油轮运输费用也随之走高。
7月加息概率大幅下调，但市场仍押注年内加息
美国劳工部公布的6月CPI数据大幅低于市场预期，显著拉低了7月的加息概率。
当月CPI环比下跌0.4%，创下2020年4月以来的最大单月跌幅，也是六年来首次出现环比负增长。CPI同比涨幅从5月的4.2%回落至3.5%，剔除食品和能源的核心CPI环比持平，同比上涨2.6%。能源价格大幅下行是本次通胀回落的核心推动因素。
利率互换市场的数据显示，7月加息概率已从40%骤降至20%，首次加息的时间窗口向后推迟，而9月和10月的加息概率则分别维持在60%和80%。
CreditSights宏观策略主管Zach Griffiths分析指出，6月CPI数据基本排除了7月加息的可能性。尽管当前通胀绝对水平仍然偏高，且中东局势持续恶化，但疲软的数据为美联储提供了充足的观望空间。
然而，美联储主席沃什在数据发布后，仍重申对高通胀维持零容忍态度，并表示不认为单次通胀数据就能代表通胀调整到位。在国会山持续了两个多小时的质询中，沃什回答了关于独立性、通胀等多个问题，但市场仍难以判断他是否支持加息。
实际利率也并未显现出明显的回落迹象。
（实际利率走势日线图，来源：网络）
总结与技术分析：
当前金价走势主要受到经济数据和地缘政治因素的双重影响。
一方面，超预期降温的通胀数据大幅降低了美联储短期加息的可能性，美债收益率和美元同步走弱，直接降低了持有黄金的机会成本，为金价提供了坚实的多头支撑，这也是数据公布后贵金属快速反弹的核心动力。
另一方面，美伊持续紧张的局面直接对金价形成压制。霍尔木兹海峡的通航压力导致产油国收入骤减，能源进口国的美元储备流失，间接推升美元走势，进而对金价构成利空。
市场仍遵循着一种交易思路：冲突激化的时点往往是黄金的阶段性低点，而由于金价处于下跌趋势，明显的利好或利空缓和的消息又可能成为金价的阶段性高点。
技术面来看，现货黄金仍受到下降通道和下降趋势线形成的扇形区域压制。此形态早在月前就已提示过，目前运行至末端，但并未出现明显突破。黄金在跌破0.618分位后，反弹未能有效站上，继续呈现下跌走势。金价大概率将继续震荡寻底，等待反弹机会。
（现货黄金日线图，来源：网络）
北京时间16:04，现货黄金报4024美元/盎司。