2026-10-29
摩根大通策略师公开建议美联储维持利率不变
摩根大通资产管理公司的首席策略师认为，美联储眼下最明智的做法，就是做一件央行官员通常难以获得掌声的事——按兵不动。
摩根大通资产管理首席全球策略师戴维·凯利在8月12日接受彭博电视访谈时称，在7月消费者物价指数发布后，美联储应当继续维持当前利率。他的判断十分明确：核心通胀正处于回落通道，最好的选择是让这一趋势自然演进，而非采取额外动作。
支持按兵Ava爱华外汇平台不动的逻辑
凯利在访谈中清晰地表达了政策立场。“他们绝对应该维持利率不变，我也相信他们最终会这样做。Ava爱华外汇平台”他同时表示，央行有足够定力顶住外界压力，不会轻易调整利率方向。
他将当前通胀状态称为“特氟龙式通胀”，意指物价上涨压力较难长期附着。7月消费者物价指数也印证了这一点：核心通胀数据温和，带动美国国债价格上行，债券市场也因此调整了对政策走向的预期，偏向更宽松。
凯利这一看法并非临时起意。早在6月，他便提出当通胀数据逐步见顶时，美联储最合适的选择是保持现行利率不变。如今两个月过去，多项数据似乎正验证其判断。
数据透露出的实际信息
7月消费者物价指数为凯利的观点提供了有力支撑。剔除食品与能源等波动较大项目后，核心通胀表现温和，进一步表明疫情后物价快速攀升的阶段已经过去。
国债市场的反应也与之呼应。当核心通胀数据低于预期时，投资者倾向于认为美联储不必继续收紧政策，债券价格通常会走高。本次报告公布后，美国国债价格应声上涨。
凯利预计，美联储在2026年底之前很可能会维持利率不变。